Главная arrow Деятельность предприятия arrow Финансовая деятельность предприятия arrow Финансовая деятельность предприятия arrow Деятельность предприятия arrow Финансовая деятельность предприятия 
Все |0-9 |A |B |C |D |E |F |G |H |I |J |K |L |M |N |O |P |Q |R |S |T |U |V |W |X |Y |Z

Predpriyatie Деятельность предприятия Финансовая деятельность предприятия

Финансовая деятельность предприятия

Оглавление
Финансовая деятельность предприятия
Страница 2
Страница 3
Страница 4
Страница 5
Страница 6
Страница 7
Страница 8
Страница 9
Страница 10
Страница 11
Страница 12
Страница 13
Страница 14
Страница 15
Страница 16
Страница 17
Страница 18
Страница 19
Страница 20
Страница 21
Страница 22
Страница 23
Страница 24

В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению стоимости реализованной продукции. Таким образом, ОАО «Тюменский метизный завод» следует оценить возможность предоставления скидок при досрочной оплате.
Предполагая, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов в банке, следует рассчитать потери, которые понесет предприятие при предоставлении скидки с учетом альтернативного вложения и инфляции, а также потери из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа дебитором на определенный период. В нижеприведенной таблице 11 представлена схема необходимых расчетов.

Таблица 10
Методика оценки целесообразности предоставления скидки
Показатель    Предоставление скидки    Без скидки
Условия оплаты    предоплата, скидка d, %    отсрочка t месяцев
Индекс цен (при ежемесячной инфляции)        I
Коэффициент падения покупательной способности денег, k        k = 1 / It
Потери от инфляции с каждой 1000 руб.        D = 1000 - 1000  k
Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб.    A = d  1000   
Результат от скидки и потери от инфляции с 1000 руб.    B1 = A     B2 = D
Оплата процентов за банковский кредит (SK %годовых)        E = 1000  SK  (12  t)
Доход от альтернативных вложений (при сред. рентабельности г % в месяц) с учетом инфляции    С = (1000 - 1000  d)  ((1 + r)t – 1)  k   
Результат от предоставления скидки, потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений с каждой 1000 руб.    w1 = С – В1    W2 = - B2 - Ε

Сущность метода заключается в предоставлении скидки покупателю при условии оплаты в течение короткого срока. Привлекательность метода для покупателя заключается в том, что покупателю становится выгоднее взять кредит в банке и приобрести продукцию. В этом случае процент банковского кредита будет ниже, чем скидка с цены (цена отказа от скидки) предлагаемой продукции.
Сопоставим «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое – на базе годовых процентных ставок). Взвесим издержки альтернативных возможностей.

 

где Мин. ДОП – минимальная длительность отсрочки платежа, дн.;
П – период в течение которого предоставляется скидка, дн.
Если результат превысит ставку банковского процента, то покупателю лучше обратиться в банк за кредитом.
Допустим, ОАО «Тюменский метизный завод» предлагает следующие условия: скидка 5% при платеже в 15-дневный срок при максимальной отсрочке 40 дней. Уровень банковского процента – 21% годовых.
 
 

Поскольку 75,8% больше 21%, покупателю продукции ОАО «Тюменский метизный завод» есть смысл воспользоваться этим предложением: отказ от скидки обойдется на 54,8% дороже банковского кредита.
Благодаря предоставлению скидки на предлагаемые товары предприятие сможет увеличить приток денежных средств и погасить часть краткосрочных обязательств.
При анализе дебиторской задолженности ОАО «Тюменский метизный завод» было выявлено, что средний срок погашения дебиторской задолженности составляет 51,5 дней. Оценим выгоды и потери ОАО «Тюменский метизный завод» от предоставления скидки 5% в случае отсутствия отсрочки оплаты договора.
Для оценки необходимо учесть, что средний процент по краткосрочным банковским кредитам составляет 21% годовых (с учетом дополнительных комиссионных платежей), а рентабельность альтернативных вложений – 5% в месяц, среднемесячный уровень инфляции – 1%. Результаты расчетов приведены в таблице 12.

Таблица 11
Оценка целесообразности предоставления 5% скидки клиентам
Показатель    Предоставление скидки    Без скидки
Условия оплаты    предоплата, скидка 5%    отсрочка 40 дней
Индекс цен (при ежемесячной инфляции 1 %)        (1,01)4030 = 1,013
Коэффициент падения покупательной способности денег, k        K = 1  1,013 = 0,98
Потери от инфляции с каждой 1000 руб.        D = 1000 - 1000  0,98 = 20
Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб.    A = 0,05  1000 = 50   
Результат от скидки и потери от инфляции с 1000 руб.    B1 = 50    B2 = 20
Оплата процентов за банковский кредит (21 %годовых)        E = 1000  0,21  (365  40) = 23,0
Доход от альтернативных вложений (при сред. рентабельности 5 % в месяц) с учетом инфляции    С = (1000 - 1000  0,05)  ((1,05)4/3 – 1)  0,98 = 65,2   
Результат от предоставления скидки, потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений с каждой 1000 руб.    w1 = 65,2 - 50 = 15,2    W2 = - 20 - 23,0 = - 43,0

Таким образом, очевидно преимущество предоставления скидки покупателям при оплате без отсрочки платежа. Так как в этом случае с каждой полученной тысячи рублей ОАО «Тюменский метизный завод» может дополнительно заработать 15,2 руб., в то же время потери с каждой тысячи рублей, уплаченной при отсрочке в 40 дней составляют 43,0 руб.
По прогнозам финансовых специалистов ОАО «Тюменский метизный завод» скидкой могут воспользоваться в среднем 60% должников (как было показано выше, для них выгоднее взять кредит в банке сроком на 40 дней под 21% годовых и оплатить услуги с 5% скидкой).
В случае выполнения прогнозов аналитиков ОАО «Тюменский метизный завод» сможет дополнительно аккумулировать следующую сумму средств исходя из среднего размера дебиторской задолженности в 2009 году:

76201,5 тыс. руб.  60%  15,2  1000 = 6949,6 тыс. руб.

При этом существенная часть дебиторской задолженности будет погашаться в срок, что повысит коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, а также ликвидность средств предприятия.
Вторая группа мероприятий заключается в снижении величины производственных запасов в ОАО «Тюменский метизный завод». Предприятию необходимо провести инвентаризацию материально-производственных запасов, с целью выявления излишков материалов, которые не используются в производственном процессе, хранятся на складах, тем самым замедляя оборачиваемость оборотных средств, а также увеличивая затраты на их хранение. Материалы, неиспользуемые в производственном процессе, излишки продукции, скопившиеся на складе ОАО «Тюменский метизный завод», следует реализовать.
Третья группа мероприятий состоит во внедрении финансового планирования на предприятии.
В ходе финансового планирования ОАО «Тюменский метизный завод» получит возможность всесторонне оценить свое финансовое состояние, определить возможность увеличения финансовых ресурсов и выявить направления наиболее эффективного их использования. Финансовое планирование осуществляется на основе анализа информации, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.
В области планирования финансовая служба ОАО «Тюменский метизный завод» должна обеспечить:
разработку проектов финансовых и кредитных планов со всеми необходимыми расчетами;
определение потребности в собственном оборотном капитале;
выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;
разработку плана капитальных вложений с необходимыми расчетами;
участие в разработке бизнес-плана;
составление кассовых планов в учреждениях банка;
участие в составлении планов реализации продукции в денежном выражении и определении плановой суммы балансовой прибыли и показателей рентабельности.
Прогноз агрегированного баланса ОАО «Тюменский метизный завод» на конец 2010 года приведен в таблице 13. Прогноз составлен в предположении:
- о снижении дебиторской задолженности предприятия в результате предоставления скидки покупателям в случае предоплаты за продукцию;
- об уменьшении величины товарно-материальных запасов на 20% в результате реализации материалов, неиспользуемых в производственном процессе.
Предложенные мероприятия приведут к снижению общей стоимости имущества предприятия ОАО «Тюменский метизный завод» в 2010 году. При этом улучшится структура баланса.
Так, в 2010 году произойдет существенное снижение дебиторской задолженности, ее доля в составе имущества снизится с 15,5%до 6,5%.

Таблица 12
Прогноз агрегированного баланса ОАО «Тюменский метизный завод» в 2010 году
Показатель    2009 г.    2010 г.    Абсолютное отклонение
    Сумма, тыс. руб.    Удельный вес, %    Сумма, тыс. руб.    Удельный вес, %    Сумма, тыс. руб.    Удельный вес, %
1    2    3    4    5    6    7
Актив баланса
Имущество    433298    100,0    402 165    100,0    -31 133    -
1.Внеоборотные активы    292 172    67,4    302 172    75,1    10 000    7,7
2. Оборотные активы    141 126    32,6    99 993    24,9    -41 133    -7,7
- запасы и затраты    37 037    8,5    37 037    9,2    0    0,7
- дебиторская задолженность    67 310    15,5    26 177    6,5    -41 133    -9,0
- денежные средства    14 125    3,3    14 125    3,5    0    0,3
- прочие активы    22 654    5,2    22 654    5,6    0    0,4
Пассив баланса
Источники имущества    433 298    100,0    402 165    100,0    -31 133    -
1. Собственный капитал    309 024    71,3    342 024    85,0    33 000    13,7
2. Заемный капитал    124 274    28,7    60 141    15,0    -64 133    -13,7
- долгосрочные обязательства    1 731    0,4    1 731    0,4    0    0,0
- краткосрочные кредиты и займы    44 401    10,2    44 401    11,0    0    0,8
- кредиторская задолженность    78 140    18,0    14 009    3,5    -64 131    -14,6
- прочие пассивы    2    0,0    0    0,0    -2    0,0

Высвобожденные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности предприятия, снижение которой составит 64131 тыс. руб. Удельный вес кредиторской задолженности в составе источников имущества уменьшится с 18% на конец 2009 года до 3,5% на конец 2010 года.
Снижение общей величины кредиторской задолженности, увеличение остатка нераспределенной прибыли предприятия (от поступлений прибыли в 2010 году) приведет к существенному увеличению доли собственных источников финансирования деятельности ОАО «Тюменский метизный завод» - с 71,3% до 85,0%.
Прогноз коэффициентов ликвидности ОАО «Тюменский метизный завод» по результатам деятельности в 2010 году приведен в таблице 14.

Таблица 13
Прогноз коэффициентов ликвидности ОАО «Тюменский метизный завод» в 2010 году
Показатели    Норматив    2009 год    2010 год
            значение    изменение, (+,-)
Общий показатель ликвидности    ≥ 1,0    0,80    1,66    0,85
Коэффициент абсолютной ликвидности    0,2 - 0,7    0,30    0,63    0,33
Коэффициент промежуточной ликвидности    1    0,83    1,07    0,24
Коэффициент текущей ликвидности    2    1,15    1,71    0,56
Коэффициент мобильной ликвидности    0,5 - 0,7    0,32    0,64    0,32

Анализ данных таблицы 14 позволяет сделать вывод, что все рассчитанные показатели ликвидности по предприятию на конец 2010 года будут соответствовать рекомендуемым значениям. Существенный рост общего показателя ликвидности свидетельствует о значительном улучшении состава активов ОАО «Тюменский метизный завод».
Прогноз абсолютных показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 15.
Итак, в прогнозном периоде финансовое состояние ОАО «Тюменский метизный завод» станет абсолютно устойчивым, что подтверждает вывод о высокой эффективности предложенных мероприятий.

Таблица 14
Предполагаемая оценка типа финансового состояния ОАО «Тюменский метизный завод» в 2010 году
Показатели    2008 год    2009 год
1 Запасы и затраты (ЗЗ), тыс. руб.    37 037    37 037
2 Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.    16 852    39 852
3 Постоянный капитал (ПК), тыс. руб.    18 583    41 583
4 Все источники (ВИ), тыс. руб.    62 984    85 984
5 Излишек или недостаток, тыс. руб.:          
а) СОС, п. 2 – п. 1    -20 185    2 815
б) ПК, п. 3 – п. 1    -18 454    4 546
в) ВИ, п. 4 – п. 1    25 947    48 947
Тип финансового состояния    Неустойчивое    Абсолютная устойчивость

 

 
« Пред.